七个灰色地带看基金公司是否诚信
2007-12-30来源 中国网
七个灰色地带看基金公司是否诚信
基金,需不需要诚信,还是只以净值说话?投资者的答案显而易见,被蒙骗是令人心寒的。其实,基金公司也在思考如何获得投资者长期信赖和托付。
砸下再多银子打品牌,也抵不过一次诚信的缺失。所有资产管理机构都明白这一点。
但市场中的诱惑和压力很难抵挡。牛市里,基金公司频频曝出交易丑闻,这些丑闻既有个人行为也有公司行为,我们在前面《新"基金黑幕"隐忧》一文中已有归纳。除此之外,更多诚信问题暴露在"灰色地带"——不少基金管理人为追求业绩和规模,暗自违反契约规定进行投资和营销。
基金,需不需要诚信,还是只以净值说话?投资者的答案显而易见,被蒙骗是令人心寒的。其实,基金公司也在思考如何获得投资者长期信赖和托付。
产品设计莫名不副实
基金合同中,虽然股票型基金和混合型基金分得很清楚,但是在实际投资运作中,很多混合偏股型基金都表现得像股票型基金,仓位比例接近上限,有的基金甚至在某些时点超过上限。
比如,有的基金投资策略明明是精选大盘股,最后却投资了小盘股甚至ST股;资产配置比例中股票的投资比重是30%最后却被提高到70%、80%以上。
有的基金名称含小盘字样,季报十大重仓股中9只重仓股的总市值都超过100亿元,其中包括两市总市值排名前30位的中国石化、中信证券、贵州茅台和太钢不锈这四只权重股。
业内人士指出,产品设计与投资运作相脱离已经成为一个普遍现象。业绩虽然有所上升,却对投资形成了一定的误导,损害了基金的形象。
稳健投资莫纸上谈兵
稳健投资是资产管理核心要求之一,也是很多基金写进契约的投资理念。
然而,在牛市疯狂气氛中,为了竞争业绩表现,很多基金表现得不甚稳健。波段操作比比皆是,题材股炒作仍然热衷。有的基金短线风格凶悍堪比私募基金。据长盛基金和信诚基金公告披露,旗下基金参与"上半年第一庄股" 杭萧钢构(行情 股吧)的炒作,一只是头天卖第二天卖,一只是停牌前一天杀进,复牌即抛。
上半年题材股"过山车"行情让一些基金饱受打击,这一课应引为持有人鉴。
根据Wind资讯提供的数据显示,2007年上半年中,A股基金中交易换手水平最高的一只基金换手率达到40。68倍,即平均每个交易周将股票清仓换仓一次。此外,换手率前十位的平均换手水平高达20倍,剔除申购赎回影响后,前10只基金半年的平均换手率依然达到15倍,最高达31倍,相当于半个月换仓一次。
